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政府十大措施出台将带动1.5亿吨钢材消费

发布时间:2017/9/25 16:53:13  发布者:

目前,世界金融危机日趋严峻,实体经济衰退迹象已经显现,我国经济也遭受了明显的冲击,其对中国经济的影响已经逐步涉及到各个行业。在此形势下,中国政府宏观调控政策做出了重大调整,一改过去从紧的货币和财政政策,转为实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。11月5日,国务院常务会议确定出台进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施,并在今后两年多时间内安排4万亿元资金,用于投资。这些措施的力度之大、行动之快,超出人们估计。从反馈的信息来看,这些措施的出台对钢铁行业无疑是一个利好消息,股市立即做出了相应的反应,当天钢铁股几乎全线涨停。不过,钢材现货市场依然普跌。难道这一政策的出台对钢材市场没有太多的利好?本文试图对此加以简要分析,以供参考。 首先,在国务院出台的十项措施中,有九条与扩大投资相关,这表明扩大投资已经成为确保经济增长的主要手段。而增支、减税、扩张信贷“三管齐下”,显示了政府对投资的支持力度。尽管政府支出不能代替市场需求,但从1998年的经验来看,增加财政支出对于刺激投资和刺激经济增长的短期效果较为明显。尽管中国经济仍然面临着出口滑坡、房地产市场低迷等不利因素的冲击,但相应的宏观经济政策和应对措施已经基本调整到位,目前刺激政策的规模应该可以逐步遏制经济快速下滑的势头,并推动中国经济在明年下半年回到9%左右的增长水平附近。 其次,这些措施的出台将有助于钢铁生产企业、经销商和下游用户信心的提升,从而减轻钢厂和经销商对钢价下滑的恐慌心理,消除对后市过分悲观的情绪,促使市场逐步止跌企稳。正是由于信心缺乏,随着钢材价格的持续下跌,市场观望情绪加重,贸易商囤货量减少,致使钢厂库存压力明显上升,为了减轻库存压力,钢厂一方面开始限产,另一方面不惜亏本降价销售,最终导致10月中上旬钢材价格暴跌。另外,政府放松银行放货,将会减轻企业的资金压力,而担心资金链断裂也是导致不少企业低价抛售的原因之一。 再有,此项投资规划涉及钢材需求主要有三块:保障性住房、农村基础设施和公路、铁路、机场等。去年我国粗钢产量为4.89亿吨,钢材表观消费量达到51883万吨,当年全社会固定资产投资137239亿元,按照单位投资耗钢量不变计算,4万亿的投资需要消耗钢材约1.5亿吨左右。也就是说,未来两年内,仅此十项措施就将带动1.5亿吨钢材的消费。至于今年年底将要投资的1000亿元,以及带动的4000亿元地方投资,将在未来的2-6个月里拉动钢材消费约1500万吨左右。 从钢材品种上看,此项政策出台对建材VR彩票注册的正面影响较大。由于建材产能增加不大,国家刺激内需对基础设施及房地产、机场建设的拉动将使建材市场保持一定增长。但是,冷热轧VR彩票注册的需求刺激则不是很乐观,因为此项计划的出台对汽车、造船、家电等行业的影响不够明显。由于中小型钢铁企业(特别是一些民营企业)建筑钢材比例较大,在这一轮投资中受益会更大。 根据此项规划,上万亿元的铁路项目原来要在“十一五”、“十二五”期间投完,现在则提前一两年内完成。过去是每年900亿到1000亿元的铁路投资规模,这一下子扩大了数倍。铁路建设的用钢量很大,除铁路线上用钢及轨枕用钢外,还包括基建用钢、桥梁用钢,以及其它铁路建设所用的钢材,如车轮钢、螺纹钢、线材等建筑钢材,钢轨及配件,H型钢、工字钢及各种尺寸的桥梁板,高强度螺栓、预应力钢丝等。估计新增铁路投资每年至少需要消耗1500万-1800万吨的钢材。 然而,由于一段时间以来工业企业对经济前景比较悲观,造成整个社会库存的削减行为及工业生产的大幅下滑,即便有此措施,今年四季度的经济增长速度仍有可能下滑。但估计在明年一季度后,经济形势将会有一定程度的好转。 在对明年钢材市场充满谨慎乐观的同时,我们必须认识到这一政策对钢铁业的正面影响仍然不能夸大,何况资金来源和建设实施时间均存在不确定性。尽管政府近年财政收支状况良好,但如果财政赤字的增长过快,将给宏观经济带来新的不确定性。高达4万亿的支出能否为中央和地方两级财政所承受有待观察。尤其是地方政府,很可能无法承担如此巨大的开销,最终还是要救助于中央财政。同时,刺激性政策,无法改变我国经济增长模式,因而我国经济也就不可能在金融危机中独善其身,钢铁行业周期性调整自然不可避免。在投资、消费和出口这拉动经济增长的三驾马车中,现在只有依赖投资的拉动了,而这项政策需要在很大程度上弥补对外出口和国内消费的下降。由于全球金融危机的影响,出口的下滑日趋明显,国外消费的增长仍然看不到明显的增长动力。在刚刚结束的广交会上,出口合同成交额同比下降17.5%,表示未来半年我国出口企业的日子将会很难过。而与此同时,近期各地出现的大量民工返乡现象也表示制造业、房地产业正在衰退。 此外,此项政策对钢铁行业的影响至少需要数月的时间才能逐步显现,当前确实难以引起钢材市场的改观。特别是,北方已经进入严冬,建筑项目减少,北方的钢材将会向南方转移,从而对南方市场构成冲击。对钢材需求影响最大的是房地产和制造业的下降,这一措施并没有太多的利好。钢铁企业面临的一个重要问题是扁平材,尤其是热轧卷的产能明显供大于求,导致热轧卷价格已比二级螺纹钢的价格要低500元/吨以上,显示出所谓的“高端VR彩票注册低端价格,低端VR彩票注册高端价格”。这一问题得不到解决,钢铁企业的日子还是比较难过。由于原材料价格仍处于下行通道,短期内钢材价格尚不能止跌企稳。这一措施并不能够改变国外市场对中国钢材的需求,无法增加企业出口订单。 随着时间的推移,钢铁企业高价位的库存消耗完毕,原料价格调整到位,行业减产导致资源供应压力减小,钢材市场或许会趋于稳定。 从中长期看,钢铁行业仍可以期待!

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